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大发pk10单双计划:利率与流动性周报(国海固收

文章来源:网络    发布时间:2018-11-26  【字号:      】

本周货币市场利率短端略有下降、长端上升。

截至11月23日,相较于上周五,银行间质押式回购利率方面,R001下行0.57BP, R007下行3.36BP, R014上行16.67BP;存款类质押式回购利率方面,DR001下行1.25BP,DR007下行2.83BP,DR014上行14.72BP。SHIBOR不同期限涨跌不一。SHIBOR隔夜为2.3560%,上行1.10BP; 1月期SHIBOR报收2.6910%,上行0.70BP,3月期SHIBOR报收3.0730%,上行5.00BP。

本周一二级市场

本周一级市场共发行23只利率债,实际发行总额为1717.03亿元,较上周减少32.05亿元;总偿还量818.33亿元,较上周增加20.34亿元;净投放资金为898.70亿元,净投放较上周减少52.39亿元。本周三,有一、七、十年期农发债投标倍数均在5倍以上,需求较好。二级市场方面,1年期国债收益率为2.5115%,较上周五上行0.35BP;10年期国债收益率报3.3917%,上行4.02BP。1年期国开债收益率为2.9419%,较上周五上行11.28BP;10年期国开债收益率报3.9019%,上行2.46BP。

风险提示

地缘政治风险超预期;通胀超预期。

1、 流动性跟踪

1.1、 公开市场操作

本周,央行未进行公开市场操作,连续21个交易日未进行逆回购操作,实现零投放零回笼。下周一(11月26日),有1000亿国库现金定存到期,财政部、央行尚未公布新的操作通知,意味着这一期国库定存被按期续做可能性已较低。下周无MLF与逆回购到期。

1.2、 货币市场利率

本周货币市场利率短端略有下降、长端上升。截至11月23日,相较于上周五(11月16日,下同),银行间质押式回购利率方面,R001下行0.57BP, R007下行3.36BP, R014上行16.67BP。存款类质押式回购利率方面,DR001下行1.25BP,DR007下行2.83BP,DR014上行14.72BP。

SHIBOR不同期限涨跌不一。截至11月23日,SHIBOR隔夜为2.3560%,上行1.10BP;SHIBOR1周为2.6280%,下行0.10BP;1月期SHIBOR报收2.6910%,上行0.70BP,3月期SHIBOR报收3.0730%,上行5.00BP。

1.3、 同业存单发行

本周,同业存单总发行量为4772.2亿元,总偿还量为3179.4亿元,净融资1592.8亿元,净融资较上周缩减711.5亿元。

同业存单发行利率涨跌不一。截至11月23日,1月期品种发行利率为2.6405%,较上周五上行12.43BP;3月期品种利率为3.3445%,下行2.83BP;6月期品种利率为3.7100%,上行5.7BP。

1.4、 实体经济流动性

票据直贴利率和转贴利率维持不变。截至11大发快三预测月23日,长三角地区6个月的票据直贴利率为3.10%,6个月的票据转贴利率为2.85%,与上周持平。

1.5、 一周监管动态

2、 利率债

2.1、 一级市场发行及中标

本周一级市场共发行23只利率债,实际发行总额为1717.03亿元,较上周减少32.05亿元;总偿还量818.33亿元,较上周增加20.34亿元;净投放资金为898.70亿元,净投放较上周减少52.39亿元。

2.2、 利率债到期收益率

本周国债各期限利率均有小幅上升。截至11月23日,1年期国债收益率为2.5115%,较上周五(11月16日)上行0.35BP。3年期国债收益率报3.0132%,上行3.22BP。5年期国债收益率报3.1853%,上行5.83BP。7年期国债收益率报3.3903%,上行4.00BP。10年期国债收益率报3.3917%,上行4.02BP。

国开债各期限利率涨跌不一。截至11月23日,1年期国开债收益率为2.9419%,较上周五上行11.28BP。3年期国开债收益率报3.4154%,上行4.09BP。5年期国开债收益率报3.7289%,上行6.42BP。7年期国开债收益率报3.9153%,下行0.98BP。10年期国开债收益率报3.9019%,上行2.46BP。

2.3、 利率债利差

截至11月23日,各期限利差涨跌不一。与上周五相比,10Y-1Y利差走阔3.67BP,10Y-5Y利差收窄1.81BP,10Y-7Y利差走阔0.02BP。

国开债隐含税率有所下降。截止11月23日,5年期国债、国开债利差为54.36B大发pk10预测P,5年期国开债隐含税率收窄0.09个百分点。10年期国债、国开债利差为51.02BP,10年期国开债隐含税率收窄0.49个百分点。

3、 海外债市跟踪

美国国债长债利率小幅下跌。截止11月23日,2年期国债收益率为2.81%,较上周五(11月16日)持平;10年期国债收益率为3.05%,较上周五下行3BP;10Y-2Y利差为24BP,较上周五收窄3BP。

日本、德国长端利率下降。根据最新数据,德国10年期国债收益率为0.37%(11月22日),较11月16日下跌2.00BP;日本10年期国债收益率为0.102%(11月21日),较11月16日下行0.80BP。

4、 通胀跟踪

近期蔬菜价格指数继续下降。截至11月23日,农业部菜篮子批发价格指数收于101.94,较上周五下降0.65%;山东蔬菜批发价格指数收于84.55,较上周五下降2.83%;前海农产品(000061,股吧)批发价格指数收于103.24,下跌2.26%。

生猪及猪肉价格连续四个月上涨。截至最新数据(11月16日),四川省出栏肉猪平均价为16.65元/千克,较上周五上涨2.08%。猪肉平均价为25.96元/千克,上涨1.21%。

工业品价格下跌,原油价格继续大跌。截至11月23日,南华工业品价格报2003.uu快3大小97较上周五下跌5.75%,RJ/CRB商品价格指数收于179.60点,较上周五下跌4.12%。布伦特原油期货和WTI期货结算价分别报58.80美元和50.42美元,分别下跌11.92%和10.70%。

5、 下周重要经济数据和事件

6、风险提示

地缘政治风险超预期;监管超预期。

本文首发于微信公众号:靳论固收。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。




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