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大发快三豹子:【FICC工作笔记】2018年11月26日星

文章来源:网络    发布时间:2018-11-27  【字号:      】

编者语:

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

【重要事件】

央行上海总部、上海市金融工作局共同组织召开上海民营企业债券融资支持工具宣介会:会议指出,尽快签署人民银行上海总部、上海市政府和交易商协会的三方民营企业债券融资支持工具补充协议,争取上海不同批次的民营企业债券融资支持工具顺利发行。上海市(区)政府有关部门、银行间市场交易商协会、中债信用增进公司、上海市中小微企业政策性融资担保基金,以及近40家金融机构和上海市近30家具有代表性的民营企业参加会议。

【宏观经济数据】

日本公布11月制造业PMI初值,为51.8,是2016年11月来的低点,低于预期,前值52.9.

【资金面】

央行今日继续暂停公开市场操作,今日无逆回购到期,当日无投放或回笼,已连续 22 个交易日未进行操作。今日资金面先松后紧,日资金面总体呈先松后紧的态势。早盘阶段,隔夜融出充裕,适量隔夜资金减点至-10bp水平;资金宽松态势持续一段时间后,融出逐渐开始收紧,价格回升加权;午盘后,市场资金面未见好转,隔夜-7天融出稀少;资金紧张态势维持至尾盘阶段,隔夜放量融出,增补头寸需求都能得到满足。截至收盘,隔夜银行间质押式回购加权利率 2.5269%,较上个交易日上行15.09bp,7 天回购加权利率2.8044%,较上个交易日上行 21.77bp。

【一级市场】

今日下午发行了3、5年期农发债,发行利率分别为3.27%、3.54%,倍数分别为4.93、3.84。

信用一级方面,今日发行(28只/296.3亿),今日供给量较大,短融方面:AAA方面,0.74年AAA优质城投:18福州城投SCP006目前边际上限4.5%,全场认购1.96倍,预计能达到发行人预期3.8。0.24年的优质交运主体:18宁沪高SCP010因为发行人对簿记价格不满意而取消发行。AA+方面,0.74年的优质城投平台多发在3.8-4.0之间,如18吴中经发SCP006发在3.87%,全场认购2.4倍,需求较好,基金参与认购为主,AA+光纤制造民企:0.49年的18中天科技SCP001票面4.25%,基金参与为主。AA方面:0.74年的电力民企:18珠江投管SCP004票面6.99%,需求一般,信托有参与。AA优质地产:1年的18华远地产CP001票面4.88,基金和券商均有参与认购。中票方面:3年、AAA的18北控集MTN002目前边际4.5%,全场认购2倍多,市场化发行,预计能发在4.0%附近,券商资管和基金参与认购较多。永续方面,3+N年的18福新能源MTN003发在4.66%,全场2.4倍多(发行规模10亿),农商行和基金均有认购。

公司债/企业债方面,周一公司债发行18天津金地城建非公开,3+2年,新世纪AA+/AA+,7.4%;发行18海盐国资非公开,3+2年,联合信用AA+/AA+,5.6%;发行18海南航空小公募,3+N年,中诚信证券AAA/AAA,发行结果待定;发行18天津城投小公募,3+1年/5年,联合信用AAA/AAA,发行结果待定;发行18山西建投小公募,3+N 年/5+N年,新世纪AA+/AAA,晋商信用增进投资股份有限公司担保,发行结果待定;上周发行的18中交路建小公募,3+N年,中诚信证券AAA/AAA,5.1%;发行18北控清洁控股小公募,3+N年,联合信用AA+/AA+,6.5%;发行18南方航空小公募,3年,联合资信AAA/AAA,3.92%;发行18中建三局小公募,3+N年,中诚信证券AAA/AAA,4.8%;发行18中国中铁小公募,3+N年,14亿 5+N年,联合信用AAA/AAA,3+N年发在4.55%,5+N年发在4.80%;发行18首创股份小公募,5年,中诚信证券AAA/AAA,4.24%;发行18中航证券小公募,3年,中诚信证券AA+/AAA,中航资本控股股份有限公司担保,4.25%;发行18齐鲁交通小公募,3年,中诚信证券AAA/AAA ,4.05%;发行18大唐煤业非公开,2+1年,3+2年,上海新世纪AA/AAA,中国大唐集团有限公司担保,2+1年发在5%,3+2年发在5.5%;发行18金沙路桥非公开,3+2年,鹏元资信AA,金沙县建设投资集团有限公司担保,8.5%。周一企业债发行18财源债,AA-/AAA,7年,8.1。

【二级市场】

今日利率债市场收益率整体小幅波动。具体来看,SKY_3M上行4BP至2.32%;SKY_10Y上行2BP至3.42%。

利率互换方面,挂钩7天repo的互换利率曲线短端平均上涨1个点,长端平均上涨1个点。挂钩3个月shibor的互换利率曲线保持平稳。

今日信用债收益率涨跌互现。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率下行6BP至3.22%,3年期收益率上行1BP至3.93%,5年期收益率上行3BP至4.06%。中债中短期票据收益率曲线(A)1年期收益率上行1BP至9.94%。

【存单观察】

今日同业存单发行592.1亿,市场余额97343.1亿。具体来看,AAA+、AAA、AA+、AA银行1个月发行利率分别为2.32%(0bp)、2.35%(0bp)、2.61%(0bp)、2.62%(0bp),3个月发行利率分别为3.13%(+1bp)、3.16%(+1bp)、3.41%(+1bp)、3.56%(+3bp),1年期利率分别为3.40%(-1bp)、3.42%(-1bp)、3.76%(-5bp)、3.93%(-6bp)。

【信用事件】

1、新光圆成:控股股东新光集团“16新光债”、“15新光02”、“17新光控股CP002”、“18新光控股CP001”、“11新光债”均未能按期兑付。新光集团将全力配合主承销商召开债券持有人会议,参与商讨后续救济措施,维护持有人权益。同时保持与投资者及主承销商、相关中介机构密切沟通,按照债务融资工具相关规定及募集说明书要求,做好相关后续工作。公司将密切关注新光集团债券兑付后续进展情况,并根据相关要求及时履行信息披露义务。

2、凯迪生态:“16凯迪03”的回售数量为5919970张,回售金额为633436790元(含利息),剩余托管量为80030张;针对回售申报情况,公司目前资金周转困难,预计不能按期支付回售款项,公司会积极筹措资金,争取尽早完成本期债券的回售款项支付。

3、刚泰集团:此前“16刚集01”“16刚集02”“17刚集02”违约;因债务危机,公司流动性紧缺,暂无债券本金和利息支付的安排,但公司在重组和债务处理过程中,将对债券利息和本金的支付进行安排。公司正在积极推动债务重组,并合理的制定债务偿还计划,但具体计划尚在制定过程中。

4、杭州汽轮动力集团: 总经理发生变动。(相关债券:16杭汽01、16杭汽02、17杭汽01)

5、江油鸿飞投资:董事人员发生变动。(相关债券:15江油债)

6、北京现代汽车金融: 高级管理人员发生变更。(相关债券:17现代汽车债、17睿程2C_bc、17睿程2B_bc、17睿程2A_bc)

7、常德市金禹水利投资:刘润年被免去公司董事长职务,在公司新任董事长到任前,暂由公司总经理刘少菲代为行使董事长职责。(相关债券:18金禹水利PPN001、17金禹水投MTN002、17金禹水投MTN001、17金禹水利PPN001)

8、厦门象屿集团:涉及重大诉讼,案件仍在审理中。本次诉讼对发行人生产经营、财务状况及产债能力无重大影响。(相关债券:18象屿02、16象屿债、18象屿01、17象屿MTN004、17象屿MTN003、17象屿MTN002、18象屿MTN002)

9、中证鹏元:关注泰州市姜堰城市建设投资发展有限大发pk10口诀公司董事、监事、高级管理人员涉嫌重大违法违纪被调查。(相关债券:13姜堰发展债/PR姜发展、16姜堰发展债/16姜堰01)

10、东方金诚:关注到乌鲁木齐经济技术开发区建设投资开发有限公司变更股东及经营范围。(相关债券:15乌经开债/PR乌经开)

11、国创高科实业: 在“15国创01”存续期第三年末,公司决定将债券的票面利率由6.88%调整为8.00%。

12、南山集团:根据当前市场环境,公司决定在“15南山02”存续期的第3年末,将债券票面年利率由4.20%调整为5.70%,并在本期债券存续期后2年固定不变。

13、新华都实业集团:变更2018年度第一期超短期融资券资金用途。(相关债券:18新华都SCP001)

14、山西投资集团:认同“18晋投集SCP003”持有人会议审议通过子公司股权划转事项议案。

15、华菁证券:日前召开了江苏省国信资产管理集团有限公司“17国信一”和“17国信二”2018年第一次债券持有人会议,审议通过了《关于华菁证券有限公司拟辞任“17国信一、17国信二”的债券受托管理人暨江苏省国信资产管理集团有限公司拟聘任华泰联合证券有限责任公司作为继任受托管理人的议案》。

16、宁沪高速:由于近期市场波动较大,公司决定取消发行2018年度第十期超短期融资券,规模2亿元。(相关债券:18宁沪高SCP010)

17、保集控股集团:由于近期市场波动较大,经公司、主承销商与投资者协商一致,决定取消发行司2018年公开发行公司债券(第二期)。(相关债券:18保集02)

18、国电华北电力:鉴于近期市场波动较大,2018年度第一期超短期融资券簿记期间在原协商利率区间内认购不足,根据公司安排决定取消发行本次超短期融资券,规模3亿元。(相关债券:18华北电力SCP001)

19、东风日产汽车金融:董事和监事发生变更。(相关债券:18东风日产汽车债02、18东风日产汽车债01、17东风日产汽车债02、17东风日产汽车债01)

20、中国工艺集团:子公司中国中金科技股份有限公司涉及重大诉讼。案大发pk10件已被北京市丰台区人民法院受理,截至目前案件尚在审理过程中。截至公告披露日,公司经营及财务状况正常,未受到重大不利影响,预计本次诉讼未来不会对公司经营及财务情况造成重大不利影响。由于本案的生效判决结果尚无定论,公司将根据本案后续进展情况,及时履行信息披露义务。(相关债券:14工艺MTN001、14工艺MTN002)

21、古蔺国资经营:董事长(法定代表人)、总经理发生变动。(相关债券:16古蔺债)

22、辽宁成大:公司控股股东由成大集团变更为国资公司,公司实际控制人仍为辽宁省国资委。(相关债券:18成大01、17辽成大MTN001、18辽成大CP001)

23、无锡市政:11月22日,无锡市政与南方中金环境股份有限公司控股股东沈金浩签署了《股份转让协议》和《表决权委托协议》,本次股份转让价格为4.42元/股,交易作价56520万元。本次交易完成后,无锡市政将持有中金环境6.65%的股权,拥有表决权比例18.78%,一致行动合计表决权比例28.78%。本次交易完成后中金环境控股股东将变为无锡市政,实际控制人将变为无锡市国资委。(相关债券:14锡公用MTN001、14无锡市政PPN001、15无锡市政PPN001)

24、天翔环境:公司因资金状况紧张,致使部分债务逾期。截至公告日,公司及子公司累计逾期债务合计金额约117,654.29万元,占公司最近一期经审计的净资产的65.06%。(相关债券:16天翔01)

25、新兴际华集团:董事长发生变动。(相关债券:18新际Y2、17大发pk10规律新际Y2、18新际Y5、18新际Y3、18新际Y1、17新际Y1)(完)

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